Коэффициенты рентабельности показывает прибыльность предприятия (организации) и являются важнейшими показателями для инвесторов и кредиторов в оценке финансового состояния и инвестиционной привлекательности.
Помимо распространенных коэффициентов рентабельности предприятия: коэффициент рентабельности активов (ROA), коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE), коэффициент рентабельности, коэффициент рентабельности инвестиций (ROI) и других есть дополнительные показатели, характеризующие результативность деятельности предприятия:
Коэффициент чистой рентабельности показывает, сколько чистой прибыли приходится на реализованную продукцию и услуги.
Коэффициент валовой рентабельности показывает, сколько приходится валовой прибыли на объем реализованной продукции.
Коэффициент бухгалтерской рентабельности показывает, сколько приходится прибыли до налогообложения на объем реализованной продукции.
Формулы расчета дополнительных коэффициентов рентабельности
Коэффициент чистой рентабельности = Чистая прибыль / Выручка от продаж продукции
Коэффициент чистой рентабельности = стр.190 Форма №2 / стр.10 Форма №2
Коэффициент валовой рентабельности = Валовая прибыль / Выручка от продаж продукции
Коэффициент валовой рентабельности = стр.029 Форма №2 / стр.10 Форма №2
Коэффициент бухгалтерской рентабельности = Прибыль до налогообложения / Выручка от реализации продукции
Коэффициент бухгалтерской рентабельности = стр.140 Форма №2 / стр.10 Форма №2
Чем выше значения коэффициентов, тем эффективнее функционирует предприятие (организация), тем больше ее финансовая устойчивость и инвестиционная привлекательность.
Анализ коэффициентов рентабельности на примере ОАО Транснефть
На рисунке ниже показана сравнительная динамика коэффициента чистой рентабельности, коэффициента валовой рентабельности, коэффициента бухгалтерской рентабельности для предприятия ОАО «Транснефть».Анализ показывает снижающую тенденцию коэффициентов за последние 8 лет. Коэффициент чистой рентабельности и коэффициент бухгалтерской рентабельности с 2008 по 2011 года был постоянным, это говорит о том, что размер чистой прибыли и выручки от реализации продукции оставался постоянным. Размер рентабельности на 2011 год по всем трем коэффициентам составил 1% — это очень низкая рентабельность бизнеса.
Для предприятия конкурента ОАО «Газпромнефть» коэффициент бухгалтерской рентабельности равен 11%, коэффициент чистой рентабельности составляет 11% и коэффициент валовой рентабельности равен 20%. Несмотря на низкую рентабельность бизнеса для ОАО «Транснефть» кредитный рейтинг по S&P и Moody’s с 2009 года составляет «ВВВ». Это высокий рейтинг, финансово надежного предприятия. Такой высокий рейтинг предприятие получило вследствие своих огромных чистых активов, которые постоянно растут. И на 2011 год составляют более 400 млрд. руб. Можно на основе динамики проследить внутреннюю инвестиционную политику ОАО «Транснефть», которая направлена на увеличении доли имущественного комплекса и расширении производства и добычи.
Автор: к.э.н. Жданов И.Ю.
Почта: vani_zh@pochta.ru
Сайт: www.beintrend.ru