В настоящее время в крупных банках Франции при оценке риска банкротства (кредитоспособности) клиентов используют экономико-математическую восьмифакторную модель, построенную специалистами управления отчетности Банка Франции с помощью множественного дискриминантного анализа по тому же принципу, что и у профессора Альтмана:
Z= -1.225K1+2.003K2-0.824K3+5.22K4-0.689K5-1.164K6+0.706K7+1.408K8-0.855K9
Где:
К1 – отношение финансовых расходов к балансовой прибыли,
К2 – отношение постоянного капитала к инвестированному капиталу (первоначальная стоимость внеоборотных активов и хозяйственная потребность в оборотных средствах),
К3 – отношение долгосрочной кредиторской задолженности к чистым активам,
К4 – норма балансовой прибыли (отношение балансовой прибыли к выручке),
К5 – продолжительность кредита поставщиков,
К6 – отношение добавленной стоимости к объему оборотных средств,
К7 – продолжительность кредитов клиентам,
К8 – отношение производственных инвестиций к общим инвестициям.
По рассчитанному Z определяется степень риска банкротства предприятия:
Z<-0.25 – риск банкротства высокий,
-0.25<Z<0.125 – риск банкротства неопределенный,
Z>0.125 – риск банкротства низкий.
Необходимо отметить, что приведенная модель Банка Франции применяется для оценки риска банкротства своих заемщиков при принятии решения о выдаче им кредитов. Не все показатели могут быть рассчитаны непосредственно на основе данных бухгалтерской отчетности. Для расчета некоторых показателей требуется и дополнительная информация управленческой отчетности.
Автор: Балясникова