Заемный капитал предприятия. Цели использования.

Финансовые ресурсы предприятия можно разделить на два класса – заемный капитал и собственный капитал.

Цели использования заемного капитала предприятием:

Заемный капитал используется предприятием для финансирования собственной деятельности, развития производства, инновационности продукции, повышении квалификации персонала и т.д. В целом можно выделить два направления использования заемного капитала предприятием – формирование основных фондов и формирование капитала для производственного цикла.

Цель использования заемного капитала предприятием – повышение рентабельности бизнеса.

Основное свойство заемного капитала – это необходимость его возврата кредиторам или инвесторам с дополнительной нормой прибыли. Дополнительная норма прибыли определяется процентной ставкой, например по кредиту. На кредитную ставку напрямую влияет финансовая устойчивость предприятия, которая может быть определена с помощью кредитного рейтинга, получаемого у ведущих рейтинговых агентств –Moody’s, Fitch, Standard&Poor’s, AK&M, РА Эксперт и др. В соответствии с присвоенным рейтингом банки определяют процентную ставку для предприятия по кредитам. Так если предприятие имеет высокий рейтинг финансовой надежности, то оно может привлечь низкой процентной  ставки заемный капитал.

Несмотря на то, что заемный капитал повышает рентабельность предприятия, использование заемного капитала увеличивает финансовую зависимость и при изменчивой экономики и внешней среды у предприятия может привести к производственным трудностям.

Для оценки структуры капитала и степени зависимости от заемного капитала используют коэффициент автономии или коэффициент концентрации собственного капитала, который представляет отношение собственного капитала к заемному. Рекомендуется, что бы собственного капитала было больше половины.

Рентабельность активов (ROA) отражает степень эффективности использования собственных средств, тогда как рентабельность капитала (ROE) так же отражает эффективность использования, как собственного так и заемного капитала.

В таблице ниже представлен анализ коэффициента автономии, рентабельности активов и собственного капитала.
В таблице ниже показано, что с увеличением концентрации собственного капитала у предприятия ОАО «ИРКУТ», рентабельность капитала стала снижаться, а рентабельность активов не изменялась.

Автор: к.э.н. Жданов И.Ю.
Почта: vani_zh@pochta.ru
Сайта: www.beintrend.ru