Разберем методику оценки финансового состояния компаний по СПАРК.
СПАРК – компания проводящая оценку предприятий по различным методикам и предоставляющая пользователям публичную информацию по компаниям.
Финансовый анализ в системе СПАРК осуществляется на основе Формы №1 и Формы №2 отчетности компаний. Для этого рассчитываются 16 финансовых коэффициентов, из четырех групп показателей:
- показатели структура капитала (коэффициенты финансовой устойчивости);
- показатели ликвидность (коэффициенты платежеспособности);
- показатели рентабельности (коэффициенты прибыльности);
- показатели деловой активности (коэффициент оборачиваемости).
Показатели структуры капитала (финансовая устойчивость) отражают финансовое состояние предприятие, его финансовую надежность, и показывают соотношение собственного и заемного капитала предприятия (компании). В данную по методике СПАРК группу входят такие показатели:
- коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) – отражает финансовую устойчивость компании и представляет собой отношение собственного капитала к общей сумме активов. Норматив по данному финансовому коэффициенту больше 0,5 или 50%;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует степень обеспеченности компании собственными оборотными активами. Норматив по данному финансовому коэффициенту больше 0,1 или 10%;
- коэффициент маневренности собственных средств – показывает мобильность собственных средств компании. Норматив по данному финансовому коэффициенту больше 0,5 или 50%;
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает степень привлечения долгосрочного заемного капитала компанией;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств – отражает структуру капитала предприятия и представляет собой отношения обязательств компании к собственному капиталу предприятия. Норматив по данному финансовому коэффициенту меньше 1 или 100%
Группа показателей ликвидности включают в себя:
- коэффициент текущей ликвидности – отражает степень платежеспособности и возможности компании погашать свои обязательства. Норматив больше 2 или 200%;
- коэффициент быстрой ликвидности – отражает степень платежеспособности компании и возможности погашения обязательств наиболее ликвидными активами. Норматив показателя больше 0,8 или 80%;
- коэффициент абсолютной ликвидности – отражает степень платежеспособности компании и возможность погасить обязательства за счет денежных средств немедленно. Норматив показателя больше 0,2 или 20%;
Группа показателей рентабельности:
- общая рентабельность – отражает прибыльность компании и представляет отношение прибыли до налогообложения на выручку;;
- рентабельность продаж – отражает прибыльность предприятия создавать прибыль за счет продаж созданной продукции или предоставляемых услуг;
- рентабельность капитала (ROE) – отражает прибыльность капитала компании создавать прибыль на собственный и заемный капитал;
- рентабельность активов (ROA) – отражает прибыльность капитала компании создавать прибыль за счет активов;
- рентабельность инвестиций (ROI) — отражает прибыльность и эффективность компании создавать прибыль за счет долгосрочного капитала и долгосрочных финансовых вложений;
- чистая норма прибыли (ROS) – отражает прибыльность компании создавать прибыль за счет продажи продукции и предоставлении услуг, рассчитывается как отношение чистой прибыли на объем продаж.
Норматив для данной группы показателей это положительные значения финансовых коэффициентов.
Группа показателей деловой активности (оборачиваемости капитала):
- период погашения дебиторской задолженности – показывает скорость погашения дебиторской задолженности;
- период погашения кредиторской задолженности – показывает скорость погашения кредиторской задолженности;
- период оборота запасов и затрат – показывает скорость оборота запасов активов ;
- период оборота активов – показывает скорость оборота активов компании.
Для данных финансовых коэффициентов норматив определяется в соответствии с видом деятельности предприятия и характером.
Для анализа данных коэффициентов используется не только текущая оценка данных коэффициентов, но также проводится сравнение их с нормативными значениями и проводится анализ в динамическом аспекте.
В таблице ниже представлен расчет и анализ 16 финансовых коэффициентов по методике СПАРК для предприятия ОАО «Северсталь».
Наименование |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 — I кв. |
Структура капитала |
|
|
|
|
|
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии), % |
85,99 |
66,36 |
65,15 |
58,31 |
60,66 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % |
47,34 |
-32,62 |
-46,56 |
-50,71 |
-44,82 |
Коэффициент маневренности собственных средств, % |
14,65 |
-12,47 |
-16,99 |
-24,06 |
-20,07 |
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, % |
7,57 |
26,79 |
28,98 |
29,54 |
27,36 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % |
16,30 |
50,70 |
53,49 |
71,51 |
64,86 |
Ликвидность |
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности, % |
381,77 |
270,96 |
287,60 |
160,36 |
167,84 |
Коэффициент быстрой ликвидности, % |
280,64 |
215,96 |
226,02 |
116,25 |
123,90 |
Коэффициент абсолютной ликвидности, % |
187,84 |
157,89 |
171,09 |
73,78 |
|
Рентабельность |
|
|
|
|
|
Общая рентабельность, % |
42,48 |
43,53 |
21,71 |
19,77 |
|
Рентабельность продаж , % |
29,81 |
30,33 |
17,84 |
16,50 |
|
Рентабельность капитала (ROE), % |
14,38 |
12,62 |
0,00 |
-13,82 |
3,02 |
Рентабельность активов (ROA), % |
12,17 |
9,38 |
0,00 |
-8,46 |
1,80 |
Рентабельность инвестиций, % |
1,78 |
1,61 |
2,59 |
2,21 |
|
Чистая норма прибыли (ROS), % |
21,76 |
15,84 |
0,00 |
-18,89 |
13,77 |
Деловая активность |
|
|
|
|
|
Период погашения дебиторской задолженности (дней) |
39 |
36 |
60 |
48 |
|
Период погашения кредиторской задолженности (дней) |
29 |
27 |
51 |
49 |
|
Период оборота запасов и затрат (дней) |
44 |
37 |
61 |
52 |
|
Период оборота активов (дней) |
653 |
618 |
1 201 |
815 |
2 798 |
Автор: к.э.н. Жданов И.Ю.
Почта: vani_zh@pochta.ru
Сайт: www.beintrend.ru