Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP) является инвестиционным показателем отражающим период возврата вложенных средств и характеризует финансовый риск.
Срок окупаемости инвестиционного проекта – это время необходимое, что бы первоначальные затраты капитала окупились.
Формула расчета срока окупаемости инвестиций
где: CF – денежные потоки, I0 – первоначальные инвестиции, n – количество периодов окупаемости инвестиций в проект.
Необходимо выполнение данного неравенства при n периодах поступления денежных средств. Помимо формулы в виде денежного потока есть разновидности формул для видов деятельности:
Срок окупаемости инвестиций (вариант №1 для всех предприятий) = Капитальные вложения / Прибыль;
Срок окупаемости инвестиций (вариант №2 для производства )= Капитальные вложения / Стоимость выпуска продукции – Себестоимость;
Срок окупаемости инвестиций (вариант №3 для торговли) = Капитальные вложения / Сумма торговых надбавок – сумма издержек обращения.
К недостаткам показателя срока окупаемости инвестиционного проекта относят:
- не учет дисконтированной стоимости денег;
- не определяет размер денежных потоков после точки окупаемости;
- искажается при непостоянных денежных потоках.
Чем меньше срок окупаемости инвестиций, тем более привлекателен инвестиционный проект. Данный показатель является третьим после чистой текущей стоимости (NPV) и внутренней нормы доходности (IRR) по частоте использования для оценки эффективности инвестиционных проектов.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP) – это временной период окупаемости первоначальных инвестиций (затрат) в инвестиционный проект в текущей стоимости.
Формула расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиций
Где: r – ставка дисконтирования, I0 – первоначальные инвестиции, CF – денежный поток в период t, n – количество периодов окупаемости инвестиций в проект.
Необходимо выполнение данного неравенства при n периодах поступления денежных средств.
К недостаткам показателя дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта относят:
- не учет размера денежных потоков после точки безубыточности;
- искажается при непостоянных денежных потоках с различным знаком.
Чем меньше дисконтированный срок окупаемости инвестиций, тем более привлекателен инвестиционный проект.
Читайте более подробно: «Срок окупаемости инвестиций (PP, DPP, BO DPP). Формула расчета в Excel«
Автор: к.э.н. Жданов И.Ю.