Динамика делистинга компаний с рынка AIM в 2010 году

20 ноября 2010

На пике рецессии рынок AIM переживал времена, когда из-за поглощений, бедственного финансового состояния и банкротств эту биржу были вынуждены покидать более 70 компаний за квартал (за первые 10 месяцев 2009 года 239 компаний покинули AIM).

В 2010 году наблюдалось относительное улучшение ситуации в том смысле, что компаний, осуществивших делистинг своих акций с биржи AIM, стало меньше (последний 4-й квартал 2009 г. – 73, первый квартал 2010 г. – 44, второй квартал 2010 г. – 36, третий квартал 2010 г. – 45).

Динамика делистинга компаний с рынка AIM в 2010 году

Но при этом в целом ситуация такова, что компаний, ушедших с AIM, всё ещё больше, чем компаний, вышедших на этот рынок. Так, во втором квартале 2010 г. делистинг осуществило 36 компаний, а вышло на AIM в 3 раза меньше – всего 12 новых компаний.

Таким образом, снижение количества компаний, осуществивших делистинг с биржи AIM, является хорошей новостью, но паритета между ушедшими и вновь пришедшими компаниями пока что не наблюдается. Это можно объяснить тем фактом, что рынок AIM является частью глобального финансового рынка, и поэтому он принимает удар от слабости в глобальном рынке IPO. Также объяснить некоторое замедление сделок M&A (слияний и поглощений) можно тем, что рынок AIM не застрахован от глобальных тенденций основных рынков капитала, от глобальных проблем, таких как, например, потенциальный европейский суверенный долговой кризис.

Помимо поглощения, тяжелого финансового положения или банкротства причиной делистинга акций компании с рынка AIM может быть её переход на другую биржу и, в частности, на основную биржу Лондона London Stock Exchange LSE в связи с её развитием. Это динамично развивающиеся, амбициозные компании, для которых биржа AIM была начальной площадкой. Так, во втором квартале 2010 года из 36 компаний, осуществивших делистинг с AIM, шесть перешли на другую биржевую площадку (4 из этих 6 – на биржу LSE).

Количество ушедших компаний с рынка альтернативных инвестиций AIM увеличилось на 25% в третьем квартале 2010 г. по сравнению со вторым кварталом. Исследование показывает, что:
• 45 компаний ушли с биржи AIM (осуществили делистинг своих акций) в период с июля по сентябрь 2010 г.
• В настоящее время около 1200 компаний котируются на рынке AIM, общая капитализация которых составляет £ 58 млрд. фунтов стерлингов.

Уход компаний с рынка AIM, малой площадки лондонской биржи LSE, вырос на 25% в третьем квартале 2010 года (с 36 до 45) и обуславливается процессами слияний и поглощений (M&A), а также очень тяжелым финансовым состоянием ряда компаний.

45 компаний покинули рынок AIM в период с июля по сентябрь 2010 года, для сравнения 36 компаний покинули AIM во втором квартале этого года, согласно исследованиям, проведенным Trowers & Hamlins (лондонская правовая фирма) и UHY Hacker Young. Из них 20 предприятий ушли с рынка в результате процесса поглощения. Количество уходов (делистинга) компаний с AIM, не связанных со слияниями и поглощениями (M&A), оставалось стабильным на уровне 25 компаний, после 24 в первом и втором кварталах 2010 г.

Рынок AIM, на котором котируются акции около 1200 компаний с общей рыночной капитализацией £ 58 млрд. фунтов стерлингов, обычно используется предпринимателями (владельцами) для привлечения финансовых ресурсов с целью расширения своего бизнеса или с целью более выгодной продажи своих подразделений либо компании целиком.

Число новых компаний на рынке выросла до 16 в третьем квартале 2010 г., по сравнению только с двумя во втором квартале прошлого года, в разгар кредитного кризиса. Показатели по-прежнему далеки от значения в 28 дебютантов, вышедших на AIM во втором квартале 2008 года, когда инвесторы в акции игнорировали углубляющийся кризис на кредитных рынках и вкладывались в новые эмиссии акций.

“Как и в остальных секторах экономики, возврат к норме рынка AIM, как показывает практика, не будет внезапным, а будет медленное и осторожное восстановление”, говорит Крис Лоури, партнер UHY Hacker Young. “Может пройти несколько лет, прежде чем мы увидим такое же количество компаний, вышедших на AIM,что и до кризиса 2008 года и рецессии.”

Количество компаний, которые вынуждены были уйти с биржи AIM из-за тяжелого финансового состояния или наступления неплатёжеспособности несколько возросла до восьми в третьем квартале 2010 года, но этот показатель значительно лучше в сравнении с 27 организациями за тот же период прошлого 2009 года.

Аналитика от © BE in trend

Автор: Авдюшкин Александр

Оцените статью
Adblock
detector