Что же такое альтернативные инвестиции?
Практически повсеместно сейчас говорится о необходимости инвестировать свободные деньги куда-либо.
Государственные чиновники говорят о необходимости улучшения инвестиционного климата в нашей стране, да и, наверное, каждый человек, у которого есть на руках какие-либо сбережения, понимает, что с течением времени эти сбережения, скорее всего, обесценятся вследствие инфляции (так называемого скрытого налога), девальвации и т.п., и поэтому ищет способы приумножения своих накоплений. Традиционные способы вложения средств — это банковские вклады (депозиты), различные паевые инвестиционные фонды (ПИФы), возможно, покупка иностранной валюты. При наличии навыков, времени и желания, можно самостоятельно инвестировать и спекулировать на финансовых рынках, в том числе, на фондовом рынке акций, рынке облигаций (долговых инструментов), товарном и сырьевом рынке, валютном рынке Forex. Но даже самые выгодные банковские депозиты, хотя и практически безрисковые, едва ли превышают уровень инфляции в нашей стране, а значительное вложение средств на финансовых рынках останавливает воспоминание о финансовом кризисе 2008 года, когда произошло схлопывание финансовых пузырей, и неуверенность в отношении того, что подобные инвестиции вообще смогут принести хоть какую-то прибыль.
Поэтому инвесторы всё чаще задумываются над вопросом, куда можно было бы эффективнее (например, по соотношению риск/доходность) вложить свои средства или просто диверсифицировать свои вложения (депозиты, облигации, акции, валюта, драгоценные металлы и т.д.) новыми альтернативными инвестиционными инструментами. Таким образом, в настоящее время неуклонно растёт интерес к альтернативным инвестициям.
По сути, альтернативные инвестиции — это инвестирование в нетрадиционные инструменты, которое подразумевает вложения в различные нефинансовые активы, а также участие в венчурных фондах, в фондах прямых инвестиций, целью которых является вхождение в акционерный капитал (венчурные фонды) или участие в управлении (фонды прямых инвестиций), как правило, новых динамично развивающихся высокотехнологичных компаний перспективных секторов экономики (например, альтернативные источники энергии, биотехнологии, нанотехнологии, перспективная робототехника, компьютерные и телекоммуникационные технологии и другие наукоёмкие производства). По мере развития сферы альтернативных инвестиций были специально созданы рынки альтернативных инвестиций (Alternative Investment Market), таких как AIM на бирже Лондона LSE, AltX на бирже Йоханнесбурга JSE, на которых размещали и проводили IPO такие компании. Эти рынки предоставили возможность вхождения в акционерный капитал институциональным и некрупным частным инвесторам с помощью покупки акций таких компаний.
Хотя некоторые источники относят к альтернативным инвестиционным инструментам вложения в хедж-фонды, фонды фондов, товарные рынки. Мы считаем, что это не совсем верно, так как все эти инструменты связаны с работой на привычных финансовых рынках (за исключением рынков альтернативных инвестиций, таких как AIM, AltX) и представляют собой в большинстве своём синтетические (структурированные) продукты различной степени сложности (комбинации долговых активов, акций, фьючерсов, опционов).
Можно выделить следующие направления (секторы) альтернативных инвестиций:
— инвестиции в строительство и недвижимость (в России могут осуществляться, например, с помощью фондов недвижимости и закрытых ПИФов недвижимости, в США — например, с помощью доверительного управления фондом инвестиций в недвижимость, Real Estateт Investment Trust, REIT)
— инвестиции в динамично развивающиеся высокотехнологичные компании перспективных наукоёмких производств (альтернативные источники энергии, биотехнологии и т.д.)
— инвестиции в арт-рынок и искусство
— инвестиции в антиквариат, в том числе ретро-автомобили
— инвестиции в вино и коллекции вина
— инвестиции в драгоценные камни
— инвестиции в монеты (нумизматика), в марки (бизнес-филателия), в значки и награды (фалеристика)
— и т.д.
Предпосылки поиска альтернативных инвестиций и роста спроса на них (особенно со стороны частных инвесторов):
неуверенность инвесторов в прежней доходности и стабильности традиционных форм инвестирования в акции и долговые инструменты вследствие финансового кризиса 2008 года;
желание инвесторов сберечь свои средства с помощью вложений в «вечные ценности»;
желание добиться качественно новой степени диверсификации инвестируемого капитала.
Особенности альтернативных инвестиций:
· средства вкладываются не в виртуальные активы (такие как акции, облигации, обезличенные металлические счета и т.д), а реальные (недвижимость, произведения искусства, вино, предметы антиквариата, монеты, марки);
· стоимость активов, в которые производятся вложения, мало зависит от колебаний финансовых рынков и цикличности глобальной экономики;
· очень низкая корреляция с фондовым рынком акций и облигаций, относительно низкая волатильность в оценке стоимости таких активов (соответственно, устойчивость цен, очень малая величина просадки);
· довольно высокая доходность, зачастую демонстрируемая инструментами альтернативных инвестиций;
· сложность прогнозирования развития соответствующего рынка, на котором производятся альтернативные инвестиции, также тут можно отметить некоторую подверженность этих рынков тенденциям моды;
· вместо рисков, присущих традиционному инвестированию, появляются другие риски: риски низкой ликвидности (возможно, что со временем они будут иметь меньшее значение), в некоторых секторах — риски приобретения некачественных активов и фальсификации (особенно при инвестировании в предметы искусства, антиквариат, монеты, марки);
· в отличие от банковских вкладов и операций на фондовом рынке, осуществление альтернативных инвестиций зачастую требует значительного объёма инвестируемого капитала (особенно актуально для частных инвесторов), обычно, это суммы, начинающиеся от десятков тысяч долларов. Мы считаем, что по мере развития сферы альтернативных инвестиций этот порог для входа новых инвесторов будет снижаться;
· можно отметить относительную «непрозрачность» некоторых привлекательных для инвестирования рынков и трудность получения необходимой информации о них.
Альтернативные инвестиции могут рассматриваться как инструменты диверсификации портфеля инвестора, так и как самостоятельный весьма перспективный вид вложений средств. Сфера альтернативных инвестиций активно развивается, идёт поиск новых методов и механизмов, новых секторов для инвестирования. Со временем организация альтернативных инвестиций станет более регламентированной законодательно и более структурированной. Мы ожидаем значительного роста предоставляемых услуг по осуществлению альтернативных инвестиций. Это справедливо и для России, где также намечается переход от первого этапа развития альтернативных инструментов инвестирования, когда вложения делали немногочисленные очень крупные частные инвесторы, ко второму, когда к ним присоединяются институциональные инвесторы и более мелкие частные инвесторы, заинтересованные в качественно новой степени диверсификации своих портфелей. Предложения об услугах по осуществлению альтернативных инвестиций уже можно встретить в некоторых российских банках и инвестиционных компаниях (например, Уралсиб, Ингосстрах, Петрокоммерц, Тройка Диалог, Альянс РОСНО и др.), существуют закрытые ПИФы и фонды недвижимости, также уже работают Московская Алмазная Биржа (драгоценные камни), Sotheby’s Россия — СНГ (рынок искусства, антиквариата, монет, марок и т.д.).
Автор: Авдюшкин Александр
© BE in trend
