Использование методики анализа финансового состояния в процедурах банкротства для диагностики кризисных ситуаций на предприятии

Начнем с рассмотрения понятия «кризис» не с точки зрения академической науки, а с позиций его практического применения. Что мы можем извлечь из этого термина?

Я определяю кризис как ситуацию, которую вы не контролируете и на которую в данный момент не можете повлиять. Чтобы выйти из кризиса, нужно получить контроль над ней — это первый шаг. Второй важный шаг — увидеть причины кризисной ситуации внутри компании: пока вы видите их только вовне (кредиторы, налоги, государство, отсутствие поддержки и т.п.), вы не найдете эффективного способа выхода из кризиса. Прежде всего нужно признать, что в той среде, в которой работает ваше предприятие, вы что-то не можете сделать надлежащим образом. Это отправная точка, без которой остальные действия превратятся в переливание из пустого в порожнее и приведут к потере времени и финансов.

Каковы же особенности любых кризисных ситуаций? Прежде всего в них есть достаточно жесткие ограничения, которые и приводят к потерям:

1)ограниченность времени на их разрешение;

2)ограниченность ресурсов, которая наблюдается практически всегда, а в кризисной ситуации эта проблема особенно остра — вам приходится использовать только те ресурсы, которые находятся «в шаговой доступности»;

3)ограниченность компетентности персонала: на предприятии очень мало или совсем нет людей, которые пережили подобные ситуации и знают из личного опыта, что нужно делать.

 

ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ СИСТЕМЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ И ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ КРИЗИСНЫХ СИТУАЦИЙ В БИЗНЕСЕ

Созданию систем прогнозирования и предупреждения кризисных ситуаций можно посвятить целую книгу, но в статье я ограничусь рассмотрением возможностей и недостатков двух формализованных систем: признаков банкротства и анализа финансового состояния предприятия. Цель использования таких систем на предприятии — подать сигнал, что что-то не так, и предоставить возможность определить, в какой именно области.

Почему выбраны именно эти формализованные системы? Информация о проблемах должна быть «доносимой» до лиц, принимающих решения, т.е. они должны воспринимать ее как важную и обратить на нее внимание. Признаки банкротства с точки зрения лиц, принимающих решения:

■объективны (соответствуют Закону о банкротстве);

■трудно опровергаемы (как следствие объективности);

■ведут к крайне негативным последствиям для бизнеса (к процедуре банкротства вплоть до ликвидации бизнеса), и эти негативные последствия понятны (из Закона о банкротстве).

Основой анализа финансового состояния являются аналитические коэффициенты, которые рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности. С одной стороны, у бухгалтерской отчетности есть недостатки — она отражает состояние компании с задержкой по времени (на ее подготовку) и с некоторыми допущениями, но, с другой стороны, выводы по ней имеют под собой точную численную основу. Это позволяет представить лицам, принимающим решения, информацию с достаточной степенью объективности и сложно опровергаемую.

Кроме того, анализ финансового состояния предлагается проводить на основании используемых в практике процедур банкротства «Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», утвержденных Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. №367.

 

ДИАГНОСТИРОВАНИЕ ПРИЗНАКОВ БАНКРОТСТВА

Начнем с самого неприятного — с анализа возможности (а не вероятности, вероятность возможна только для повторяющихся событий) банкротства предприятия. Банкротство, согласно теории антикризисного управления, — самый глубокий вид кризиса, когда не хватает денег на то, чтобы покрыть все платежи, которые вам предстоят в ближайшее время. Иначе говоря, компания обладает недостаточным объемом денег для выплаты работникам и кредиторам.

Перейдем к признакам ситуации банкротства.

В Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ есть формальные основания, по которым можно определить, что у предприятия есть признаки банкротства. Их два: долг кредитору без штрафных санкций должен превышать 100 тыс. руб. и уплата этого долга должна быть просрочена свыше трех месяцев. Для возбуждения дела о банкротстве со стороны кредитора необходимо решение суда о взыскании долга с предприятия, вступившее в законную силу.

Давайте посмотрим на любое более или менее крупное предприятие. Как вы думаете, есть ли у него признаки банкротства? Конечно, есть, и, как правило, не один. По моим наблюдениям, у подавляющего большинства предприятий есть кредиторы, которым давно не платили. Для бизнеса 100 тыс. руб. — это небольшая сумма. Мы можем сделать вывод, что большинство предприятий обладают признаками банкротства, тем не менее процедуры банкротства не возбуждаются и они продолжают работать.

Почему признаки банкротства есть, а процедуры банкротства нет? Посмотрим на ситуацию со стороны кредитора: какие бы мы увидели преимущества для взыскания долгов через банкротство и какие недостатки? У кредитора непростой выбор: либо поверить обещаниям руководства компании, что оно когда-то погасит долг, либо возбудить дело о банкротстве, встать в очередь вместе с другими кредиторами (как правило, кредитор не знает, сколько их всего и какие суммы им не выплачены) и ждать своих денег достаточно долго, если вообще дождаться.

В то же время заявление о несостоятельности компании может быть одним из эффективных инструментов взыскания долга. Если кредитору не платят полгода и он сомневается в выплатах вообще, тогда есть смысл подать иск о банкротстве, потому что если предприятие не может рассчитаться по долгам, то оно все равно рано или поздно станет банкротом и кредитор ничего не потеряет. Если же предприятие по каким-то причинам не хочет стать банкротом, то у него есть только один шанс — до судебного заседания погасить задолженность перед кредитором.

Для диагностирования и прогнозирования ситуации возможного банкротства мы рассматриваем его реальный признак — совокупность формальных признаков банкротства и наличие кредитора, которому возбудить соответствующее дело будет выгодно. Эта выгода может заключаться не только в том, что кредитору, может быть, в результате погасят долг, но и в том, что через какие-то механизмы он может получить контроль над бизнесом или имуществом компании.

Алгоритм анализа наличия у предприятия реальных признаков банкротства состоит в следующем.

1.На основе данных бухгалтерского учета составляется список кредиторов, оплата которым просрочена свыше трех месяцев, с указанием суммы просрочки.

2.Список ранжируется по убыванию суммы, часть списка с суммами менее 100 тыс. руб. отсекается.

3.В список на основании данных юристов вносятся дополнительные сведения о наличии судебных процессов и решений по взысканию задолженности.

4.Список еще раз ранжируется:

■в верхней части — кредиторы, по которым есть судебные решения, вступившие в законную силу, по убыванию суммы задолженности;

■затем — кредиторы, с которыми идут судебные процессы по взысканию задолженности, по убыванию суммы задолженности;

■далее — остальные кредиторы по убыванию суммы задолженности.

Пример списка представлен в таблице.

Что нужно предпринять, основываясь на данных аналитической таблицы?

1.Оценить с точки зрения ООО «Заря» и ООО «Снабжение» целесообразность возбуждения процедуры банкротства и разработать план, что делать при поступлении в арбитражный суд заявления о банкротстве.

2.Оценить перспективы судебных процессов по ОАО «Авангард» и ООО «Елена» с точки зрения взыскания задолженности и разработать план действий на этот случай.

3.Оценить перспективы взаимодействия с остальными кредиторами из списка и спланировать соответствующие действия.

В анализ можно добавить прогнозную часть: например, включить в список кредиторов, по которым обнаружится трехмесячная просрочка платежа через один, два, три, четыре и более месяцев.

 

ДИАГНОСТИКА ПУТЕМ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Мы привыкли считать бухгалтерию точной наукой, с точки зрения математики она действительно точна. Однако если мы возьмем содержательную часть и оценим, насколько цифры (или данные учета) отражают реальную ситуацию на предприятии, то поймем, что в большинстве случаев бухгалтерский учет делает это недостаточно точно. Бухгалтерский учет — это математическая система, в которой есть множество допущений. Как правило, в бухгалтерской отчетности присутствуют различные искажения двух видов: вуалирование и фальсификация.

Для составления бухгалтерской отчетности есть своя нормативно-правовая база. Вуалирование возникает, когда формально все нормативноправовые акты по составлению бухгалтерской отчетности и ведению бухгалтерского учета соблюдаются, но полная объективность в этой отчетности не достигнута. Так происходит в основном в силу различных допущений в учете, вытекающих из регулирования бухгалтерского учета и субъективных, сделанных бухгалтерами.

Как пример вуалирования реального финансового состояния, возникшего в силу регулирования учета отдельных операций, можно привести анализ размера и состава внеоборотных активов предприятия X. Общий размер внеоборотных активов (итого по первому разделу бухгалтерского баланса) — 195 млн руб. На первый взгляд достаточно много, но из 195 млн руб.

65,7 млн руб. — основные средства, а 129,3 млн руб. (63,7%) — отложенные налоговые активы. Отложенный налоговый актив — это часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. По сути, 129,3 млн руб. — фикция, реально не обеспеченная финансами и имуществом предприятия. В нашем примере при анализе финансового состояния предприятия для получения адекватной картины мы должны учитывать не 195 млн руб. внеоборотных активов, а только 65,7 млн руб. основных средств.

Фальсификация — это откровенная ложь. Основной способ фальсификации — переброска различных «некрасивых» обязательств (скрытых убытков) на другие статьи баланса или на дочерние компании. В корпоративной деятельности фальсификация достаточно распространена.

Ярким примером фальсификации данных баланса, часто встречающимся на практике, является зачет(сворачивание) дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, что согласно действующему законодательству по бухгалтерскому учету является недопустимым. Общий размер дебиторской задолженности предприятия составлял 56,8 млн руб., краткосрочная кредиторская задолженность — 75,3 млн руб. После «сворачивания» в балансе осталась дебиторская задолженность на 33,6 млн руб. и краткосрочная задолженность в размере 52,1 млн руб. Такая фальсификация позволяет повысить видимую ликвидность баланса предприятия.

К приемам прямой фальсификации сведений относится сглаживание прибыли — занижение отчетных прибылей в успешные периоды деятельности и перенос их на убыточные периоды — с использованием в этих целях изменения, например, методов начисления амортизации. При анализе признаков кризисной ситуации, банкротства и оценке финансового состояния это нужно учитывать.

 

Анализ финансового состояния предприятия в соответствии с «Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа» проводится следующим образом. Рассчитываются финансовые коэффициенты, и анализируется их динамика за двухлетний период (поквартально). На периоды, в которых происходят резкие изменения, арбитражный управляющий обращает особое внимание. Анализируются различные группы финансовых коэффициентов.

Формулы расчета коэффициентов приведены в «Правилах», они не отличаются от общепринятых. Первая группа — коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия (насколько быстро оно сможет расплатиться с кредиторами). Рассчитываются коэффициенты абсолютной, текущей ликвидности, обеспеченности обязательств и степени платежеспособности. Вторая группа — коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость. Третья — коэффициенты, характеризующие деловую активность.

Если посмотреть на рекомендуемую «Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа» структуру финансового анализа, то мы увидим полноценный и глубокий анализ текущего состояния предприятия, оценку причин существующей ситуации и прогнозную часть:

■коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета;

■анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках: анализ внешних и внутренних условий деятельности, оценка рынков, на которых осуществляется деятельность должника;

■анализ активов и пассивов должника;

■анализ возможности безубыточной деятельности должника.

В «Правилах» также отражена методика проведения соответствующей оценки. Можно использовать приведенную методику как стандартный анализ финансового состояния предприятия, в том числе для диагностики текущих и будущих проблем и угроз.

Автор: 

Новоселов Евгений Витальевич—управляющий партнер «Русского дома кризисного управления» (г. Москва)

Журнал: “Управленческий учет и финансы” 01(37)2014

Оцените статью
Adblock
detector